Arten von ETFs
Welche Arten von Indexfonds gibt es?
Indexfonds orientieren sich bei der Zusammenstellung Investmentfonds, an einem Index orientieren, beispielsweise DAX oder Dow Jones Industrial. In der Regel werden Indexfonds an der Börse gehandelt – dann spricht man von Exchange Traded Funds ("ETFs").
Indexfonds überzeugen durch die günstigen Verwaltungsgebühren und ein relativ überschaubares Risiko, da die Anlage über mehrere Titel gestreut ist. Auch Investoren, die sich nicht intensiv mit ihren Papieren beschäftigen möchten, finden in der ETF-Anlage ein interessantes Finanzinstrument.
Es gibt verschiedene Arten von ETFs, denen unterschiedliche Risiken zugrunde liegen:
| Merkmal | Vorteile | Nachteile | |
1:1 Nachbau (Full-Replication-Methode) |
es werden genau die Investmentfonds ausgewählt, die auch im Index enthalten sind | ETFs gehören zum Sondervermögen des Emittenten, im Falle einer Insolvenz der Fondsgesellschaft bleiben die Wertpapiere unangetastet. | die Nachbildung großer Indizes (z.B. MSCI-Welt) ist teuer, an den Kunden werden hohe Transaktionskosten weitergegeben |
Kunstprodukte mit Derivaten (Synthetische Replikation mit Swap) |
Nachbildung eines Index, ohne die Wertpapiere tatsächlich zu besitzen das ETF-Vermögen kann beliebig aus Wertpapieren der OECD-Ländern zusammengestellt werden im Rahmen eines Swap-Geschäftes wird die Wertentwicklung des abzubildenden Index durch die Bank garantiert
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die Kosten der Indexabbildung werden gesenkt auch illiquide Indizes können mithilfe von Swap-Geschäften als ETF angeboten werden. |
für viele Anleger schwer verständlich bei Zahlungsfähigkeit der Bank kann ein Teil des Fondsvermögens verloren gehen (aber: das Risiko für die Anleger wird durch ausreichende Sicherheiten begrenzt) |
Index-Stellvertreter (Sampling-Methode) |
es werden nur die Titel gekauft, die den größten Einfluss auf die Wertentwicklung des Index haben. | Kosten im Fonds werden reduziert Anleger hat im Sondervermögen die Titel, die er auch erwartet |
wählt der Anbieter die falschen Titel aus, kann dies nur schwer behoben werden, zumindest wird eine Korrektur teuer |
Rohstoffverbriefung (Exchange Traded Commodities – ETCs) |
die vom Anbieter herausgegebene Anleihe ist mit Rohstoffen oder Edelmetallen besichert die Laufzeit der ETCs ist unbegrenzt |
geringe Kostenbelastung transparent Rohstoffe dürfen im Investmentfonds nicht direkt erworben werden, nur über den Umweg der Anleihe erhält der Anleger ein gestreutes Rohstoffportfolio |
im Falle einer Pleite des ETC-Emittenten trägt der Anleger das Risiko, dieser kann dann im besten Fall auf die hinterlegten Sicherheiten zurückgreifen
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